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当前全球粮食市场依然波动不已。

根据联合国粮农组织公布的数据显示，2月份，全球食品价格再创新高。

其中仅仅参考了部分俄乌冲突的影响，而当前冲突仍然在持续，因此可以预见，3月份这一指数仍然是易涨难跌。

关于地缘政治对于粮食市场的影响，我们已分析过数次，然而在这种影响中，小麦站在了风口浪尖，或将引领粮食市场迎来新格局。

1、俄罗斯和乌克兰小麦出口占比最高，因此影响也最大

俄罗斯是全球小麦第一大出口国，而乌克兰近年来排在前5位。

两国加在一起，小麦的出口量约占到全球小麦出口量的29%。

而据乌克兰日前表示，受冲突影响，今年播种面积或将比2021年下降一半以上，即从原先的1500万公顷降至700万公顷。

乌克兰春小麦的播种通常是在4月份，受冲突影响，将有470万公顷或将无法播种，播种面积将减少39%，这也意味着春小麦的产量或将减少400万吨。

该国冬小麦预计将从7月开始收获，目前能够收获多少还是未知。

因此，在美国农业部的月度报告中，将乌克兰小麦出口量的预期下调了400万吨，调至2000万吨。

而俄罗斯作为全球小麦第一出口大国，近几年平均小麦出口量在3400~3600万吨左右，同样受冲突及制裁的影响，其小麦的出口预期也下调了300万吨，调至3200万吨。

2、美麦受天气影响，风险波动增加

从近5年数据来看，全球小麦平均产量约为7.75亿吨，产量主要集中在中国、欧盟、印度、俄罗斯、美国、乌克兰、澳大利亚等几个国家，而中国、印度虽然产量超过1亿吨，但是两国均是人口大国，因此出口量并不高。

而当俄乌两国小麦出口受阻后，市场开始向美麦倾斜。

然而，美国从去年以来就一直遭受着干旱天气的袭扰。

根据美国国家海洋和大气管理局预计，4~6月份，美国西南到东海岸及北部到中西部地区的气温将高于历史平均水平，这也意味着近60%的美国大陆干旱持续的可能性将超过50%，这也将成为2013年以来最大的干旱覆盖率。

当前美国西部90%以上的州正在遭受着干旱困扰。

虽然今年美国冬小麦的种植面积达到了3440万英亩，为6年来的最高水平，但持续干旱已经威胁到了作物的产量。

例如，堪萨斯州是美国最大的冬小麦产区，该州的西南部地区自去年10月份以来一直未出现过实质性的降雨或者降雪。

截止3月初，该州有超过一半的地区处于干旱或者极度干旱的状态，这也加剧了美国小麦产量的波动风险。

3、小麦成本大幅增加

除了产量及出口的减少以外，小麦的成本也大幅增加。

首先是种子、化肥等成本高企。

受天然气价格上涨等原因影响，全球化肥价格在去年就已经飙升。

再加上俄罗斯作为全球最大的氮肥出口国，同时也是磷肥和钾肥的第二大供应国。

受冲突及制裁影响，俄罗斯化肥出口面临受阻，这更加使得全球化肥市场雪上加霜。

因此种植成本增加已经板上钉钉，目前只是涨多少的问题。

其次是运输成本的增加。

产量及供给是一方面，而运输则是另一方面。

由于俄乌出口受阻，一些国家不得不开始寻求小麦的其他来源，而这也意味着将增加运输距离。

当前油价还在飙升，无疑使运输成本大幅增加，变相增加了小麦的成本。

在诸多因素叠加下，全球小麦价格风波不断，而市场的反应也印证了这一点。

芝加哥小麦期货价格自俄乌冲突以来大幅攀升，在3月初时创下历史新高。

虽然后续有所回落，但在本周又重新回到了上涨通道中，因为很明显，上述这些影响小麦价格的因素并未消除。

当前来看，全球粮食市场风波加剧，小麦引领着众多农产品一路上涨。

而从其影响深远的程度来看，全球小麦的出口及供需或将率先迎来“变局”。

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